Declaratiile d-lui Mugur Isarescu dupa decizia de mentine dobanda de referinta a BNR-ului din august

Mentinerea angajamentelor facute in fata FMI, CE si BM este cruciala

Vom continua sa monitorizam evolutiile interne

Vorbim de o suprapunere a unor evenimente globale si din Europa, cu tensiunile interne. Aceasta suprapunere a generat iesiri de capital. Ele se manifesta pe mai multe canale: o parte din titlurile de stat romanesti aflate in posesia nerezidentilor a fost vandute. Miscarea a aviut proportii pentru economia Romaniei- cateva miliarde de lei- influenteaza piata valutara si cotatiile leului

Nu se mai reinnoiesc la scadenta liniile de credit ale bancilor comerciale. Observam o inclinatie mai scazuta pentru a le reinnoi, sub diverse motivatii

Asta aduce probleme in finantarea deficitului de cont curent

Iesirile de capital nu sunt contrabalansate de intrari de fonduri europene, ci au fost contrabalansate de BNR

Nu intrevedem o calmare a situatiei europene. Situatiile se vor pastra la fel. Probabilitatea este mare ca tensiunile sa continue

O detensionare a situatiei politice interne ne-ar ajuta foarte mult

Situatia din agricultura sustine o prognoza partial diminuata privind cresterea economica

Rezerva BNR e formata din rezervele minime obligatorii in valuta ale bancilor comerciale, care nu au obligatia sa tina o anumita suma in fiecare zi. Pot tine timp de 5 zile 100 de milioane si apoi alte 7 zile cate un miliard. Nu orice scadere a rezervei inseamna interventie a BNR pe piata valutara

Rezerva valutara a unei tari se stabileste nu in cifre absolute ci in cifre relative- de pilda legat de lunile de import. Optim e intre 4-6 luni. Noi avem echivalentul a 8 luni. Spatiu de manevra al BNR mai exista, prin urmare.

Interventiile noastre pot fi considerate fie vanzare de valuta- regland lichiditatile in lei, fie nici nu trebuie sa intervenim. O banca centrala are si alte tehnici de a influenta cursul. Daca le punem pe toate la socoteala, avem ceva spatiu de manevra, nu suntm intr-un colt. Dar trebuie sa administram acest spatiu cu intelepciune si flexibilitate

In conditii de volatilitate cursul trebuie sa isi faca datoria, de aceea pastram un curs flotant. BNR nu comenteaza nivelul de curs si nu certifica nivelul de interventie. Cursul de schimb si-a facut datoria in mare masura pana acum.

Rezerva este la nivel adecvat si avem maimult decat o simpla speranta ca lucrurile se vor clarifica in plan intern. Suntem in acord cu FMI si cu CE si negocierile vor fi duse la bun sfarsit.
In plus, stiti o regula: rezerva este tinuta nu ca sa o folosesti, ci ca sa o demonstrezi. Ca sa descurajezi operatiuni speculative. Faptul ca ea e disponibila in conturile noastre aflate la FMi este un lucru care merita notat

Fructificarea eficienta a rezervei este tot mai dificila. Sunt conturi ale BNR unde fructificarea este zero sau dobanda este chiar negativa. Populatia ar fi bine sa stie

Cursul a devenit un fel de indicator bursier. Daca se apreciaza e bine, daca se depreciaza e rau. Cursul si-a facut datoria pentru ca ne-a dat posibilitatea pentru ca ne-a permis sa mentinem o anumita stabilitate

Surse: presa economica din Romania